Thông tin thị trường ngày 23-03-2012

Trung Quốc: Thông tin tiêu cực làm gia tăng áp lực đối với các nhà hoạch định chính sách

Theo số liệu sơ bộ về Chỉ số quản lý sức mua (PMI) của Trung Quốc do ngân hàng HSBC thực hiện, hoạt động sản xuất của nước này đã giảm từ mức 49,6 điểm trong tháng Hai xuống 48,1 điểm trong tháng Ba, đánh dấu mức thấp nhất trong vòng bốn tháng qua, đồng thời là tháng thứ năm liên tiếp PMI ở dưới mức 50 điểm, sau khi hoạt động xuất khẩu tụt dốc mạnh.

Thông tin tiêu cực này càng gia tăng áp lực đối với các nhà hoạch định chính sách nhằm nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa, sau báo cáo mới công bố cho thấy Trung Quốc đã bị thâm hụt thương mại nặng trong tháng 2/2011 và chính phủ Trung Quốc đã phải hạ mục tiêu tăng trưởng xuống 7,5% trong năm nay, giảm so với mức tăng tương ứng 9,2% ghi nhận trong năm 2011 và 10,4% của năm 2010.

Thị trường lao động Mỹ đang trên đà phục hồi

Theo số liệu Bộ Lao động Mỹ cung cấp ngày 22/3, số lượng đơn đăng ký trợ cấp thất nghiệp lần đầu sau khi điều chỉnh yếu tố mùa vụ, đã giảm 5.000 đơn xuống còn 348.000 đơn trong tuần qua, xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2/2008. Số đơn đăng ký thất nghiệp tuần trước đó đã được điều chỉnh lên 353.000 so với 351.000 đơn trong báo cáo cách đây 1 tuần, trong khi theo khảo sát của Reuters, các nhà kinh tế dự báo con số này vào khoảng 354.000 đơn.

Trong tháng 2/2012, các chủ sử dụng lao động đã bổ sung vào thị trường lao động thêm 227.000 nhân lực, nâng tổng số việc làm mới trong 3 tháng qua tăng lên 734.000. Tỷ lệ thất nghiệp hiện nay là 8,3%, đã giảm 0,8% so với tháng 8/2011.

Yên tăng hơn 1% so với 16 đồng tiền chính

Yên tăng hơn 1% so với 16 đồng tiền chính khi đơn đặt hàng nhà máy ở Châu Âu yếu hơn và sản xuất Trung Quốc bất ngờ chậm lại

Yên tăng 1% lên 82.54/đôla lúc 5h chiều ở New York, mức cao nhất từ 26/8. Yên giao dịch tăng 1.2% so với euro lên 108.95.

Số đơn đăng ký trợ cấp thất nghiệp Mỹ thấp nhất từ 2008


Số đơn đăng ký trợ cấp thất nghiệp mới trong tuần trước của Mỹ đã giảm tới mức thấp nhất trong vòng 4 năm, cung cấp thêm minh chứng cho một thị trường lao động đang trên đà phục hồi.

Theo số liệu Bộ Lao động Mỹ cung cấp ngày 22/3, số lượng đơn đăng ký trợ cấp thất nghiệp lần đầu sau khi điều chỉnh yếu tố mùa vụ, đã giảm 5.000 đơn xuống còn 348.000 đơn trong tuần qua, xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2/2008.

Số đơn đăng ký thất nghiệp tuần trước đó đã được điều chỉnh lên 353.000 so với 351.000 đơn trong báo cáo cách đây 1 tuần, trong khi theo khảo sát của Reuters, các nhà kinh tế dự báo con số này vào khoảng 354.000 đơn.

Trong tháng 2/2012, các chủ sử dụng lao động đã bổ sung vào thị trường lao động thêm 227.000 nhân lực, nâng tổng số việc làm mới trong 3 tháng qua tăng lên 734.000. Tỷ lệ thất nghiệp hiện nay là 8,3%, đã giảm 0,8% so với tháng 8/2011.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ kỳ vọng tỷ lệ thất nghiệp sẽ suy giảm "từ từ".

Số người vẫn tiếp tục nhận trợ cấp thất nghiệp sau một tuần đầu đăng ký đã giảm 9.000 trường hợp xuống còn 3,35 triệu người trong tuần kết thúc ngày 10/ 3, mức thấp nhất kể từ tháng 8/2008.

Mặc dù bức tranh về thị trường lao động đang được cải thiện, thất nghiệp dài hạn vẫn là một vấn đề lớn khi có khoảng 43% trong số 12,8 triệu người Mỹ thất nghiệp trong tháng Hai đã không có việc làm trong hơn 6 tháng.

Thị trường nhà ở Mỹ sẽ sớm "chạm đáy"

Theo Giám đốc điều hành của Savills, John Lyons, Thị trường nhà ở tại Mỹ sẽ chạm đáy nếu chính sách tiền tệ bị thắt chặt.

Trả lời phỏng vấn CNBC, Lyons chỉ ra 3 yếu tố có thể đẩy lãi suất lên cao: việc làm gia tăng, chi phí năng lượng lên cao, và nỗ lực của chính phủ để thúc đẩy thị trường bất động sản.

Lyons giải thích: "Tôi nghĩ rất có khả năng lãi suất sẽ tăng. Lãi suất tiêu biểu trong một nền kinh tế bền vững có thể phải tăng thêm 2-3% nữa. Tuy nhiên, chúng ta sẽ chỉ nói về 1-1,5%, mà dự báo sẽ được nới lỏng dần dần."

Ông cho rằng hiện nay lãi suất hiện tại đang ở mức quá thấp để một sự gia tăng lãi suất có thể ảnh hưởng nghiêm trọng tới thị trường cổ phiếu.

Trong thực tế, Lyons tin rằng tăng lãi suất chính xác là những gì thị trường nhà ở cần để trở về đúng giá trị thực của nó. Ông nói: "Khi lãi suất tăng, bạn sẽ thấy giá trị nhà tăng lên, nâng chúng ta khỏi cuộc suy thoái này".

Các tín hiệu gần đây của thị trường nhà ở Mỹ khá là phức tạp. Doanh số nhà ở trong tháng 2/2012 đã giảm 1.1% trong khi được dự báo tăng. Số lượng nhà xây mới tăng gần 35% so với năm ngoái, nhưng vẫn không bằng 1/3 mức kỷ lục đầu năm 2006.

Trước suy thoái kinh tế, có khoảng 1,2 triệu ngôi nhà bị tịch thu mỗi năm và giá trung bình cho vào khoảng 222.000 USD/ căn hộ. Hiện nay, số lượng nhà bị tịch thu đã lên đến trên 3 triệu và giá cho mỗi căn đã giảm xuống trung bình còn khoảng 155.000 USD.

Với những số liệu trên, Lyons dự đoán thị trường nhà ở đã gần chạm đáy, và người dân có thể mua nhà với giá thấp.

Ông cũng cảnh báo rằng tuy nhiều người được hưởng lợi từ sự điều chỉnh của thị trường, nhưng đây không phải là tin tốt cho tất cả. Hiện thị trường Mỹ đang có khoảng 11 triệu hộ với các khoản vay thế chấp cao hơn cả giá trị nhà thế chấp. Nếu giá nhà tiếp tục sụt giảm, sẽ có khoảng 8-9 triệu hộ gia đình mất đi nhà ở trong vòng 4-5 năm tới.

Tuy nhiên, Lyons tin rằng 25 tỷ USD tranh chấp được giải quyết tại Sở Tư pháp sẽ giúp thị trường nhà đất trở nên ổn định.

"Kinh tế Mỹ đang trong giai đoạn phục hồi yếu nhất trong lịch sử"

Trả lời phỏng vấn CNBC, chuyên gia kinh tế David Rosenberg cho rằng những kết quả kinh tế thu được gần đây chủ yếu là ảo tưởng, được thúc đẩy bởi các yếu tốt thời tiết.

Chiến lược gia tại Gluskin Sheff ở Toronto này cho biết sự phục hồi gần đây của kinh tế Mỹ vẫn còn rất yếu so với những tiêu chuẩn lịch sử và thậm chí sẽ còn yếu hơn nữa nếu không nhờ đẩy mạnh chi tiêu công và việc in thêm tiền của Washington.

Rosenberg nói: "Kinh tế có đang tăng trưởng không? Làm sao không tăng trưởng cho được. Chúng ta đã có bốn năm thâm hụt hàng nghìn tỷ USD, chúng ta có một bảng cân đối kế toán của Fed với kích cỡ tăng gấp 3 lần, cùng chính sách lãi suất 0% trong suốt 3 năm thì tăng trưởng là điều hiển nhiên."

Nhưng loại tăng trưởng này lại là nguyên nhân của sự lo lắng.

Ông nhận định: "Nhìn tổng thể, thì đây là sự phục hồi yếu ớt nhất trong lịch sử, mặc cho những nỗ lực kích thích kinh tế của chính phủ".

Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) đã tăng trưởng với một tốc độ đáng nể 3,0% trong quý IV/2011 nhưng chỉ có 1,7% cho cả năm. GDP cũng chỉ tăng khoảng 2% trong quý I/2012 và nhiều nhà kinh tế dự báo con số cho cả năm sẽ còn thấp hơn thế.

Thất nghiệp, mặc dù đã giảm đáng kể, với số liệu chính phủ đưa ra đã giảm 0,8% kể từ tháng 8/2011 và 511.000 việc làm mới đã được tạo ra trong tháng 1-2/2012.

Tuy nhiên, Rosenberg cho biết có tới 40% những công việc trên liên quan đến thời tiết và đã bị ảnh hưởng không nhỏ sau khi được điều chỉnh yếu tố mùa. Hơn nữa, người Mỹ có nhiều tiền để chi tiêu hơn bình thường do chi phí sưởi giảm khi nhiệt độ cao hơn trung bình 5 độ F so với mọi năm.
"Dữ liệu việc làm đã bị ảnh hưởng bởi sự điều chỉnh theo mùa. Tôi cảm thấy thời tiết tháng Hai thì như tháng Ba, và nếu bạn áp dụng các yếu tố theo mùa của tháng Ba vào số liệu tháng Hai, thì việc làm thực sự sẽ giảm xuống."

Quan điểm của Rosenberg có vẻ như không được nhiều người chia sẻ, và nhiều chiến lược gia khác đã nâng dự báo tăng trưởng của năm nay, đặc biệt khi nói đến tăng trưởng của thị trường chứng khoán.

Richard Bernstein, người đứng đầu Richard Bernstein Advisors và là một đồng nghiệp cũ của Rosenberg tại Merrill Lynch cho biết: "Khi bạn nhìn vào nền kinh tế Mỹ trong vòng 2 năm tới, nền kinh tế Mỹ sẽ cải thiện nhiều hay ít hơn so với các nền kinh tế khác trên thế giới? Chúng tôi đang trong giai đoạn đầu của một thời kỳ dài mà tài sản Mỹ đem lại lợi nhuận vượt trội".

Về phần mình, Rosenberg tin rằng vẫn có những cơ hội đầu tư tốt, đặc biệt là những cổ phiếu trả cổ tức. Nhận thức rằng công ty Mỹ đã khôi phục bảng cân đối tài chính của mình, ông tin rằng đó cũng là cơ hội vững chắc khi đầu tư vào nợ doanh nghiệp có lợi tức cao.

Nội bộ Fed xung đột quan điểm xung quanh chính sách kích thích kinh tế mới

Khoảng cách quan điểm giữa người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ với những phụ tá của ông gần đây đã hiện rõ khi mà họ cho rằng nền kinh tế đang tốt lên còn Bernanke vẫn tập trung vào mặt yếu kém


Chủ tịch Fed tại Dallas, Richard Fisher cho rằng dù tăng trưởng “chậm hơn mong muốn”, nhưng nền kinh tế Mỹ đang mở rộng đủ nhanh để không cần thêm sự trợ giúp từ ngân hàng trung ương.

"Chúng tôi không ủng hộ tiếp tục chính sách nới lỏng trong những trường hợp này bởi vì vẫn còn rất nhiều tiền đang nằm bên lề của nền kinh tế. Chúng tôi không cần thêm bất kỳ loại “morphine” tiền tệ nào nữa."

Ngược lại, Bernanke lại có vẻ thận trọng hơn, cho rằng tiêu dùng của Mỹ vẫn còn quá yếu để đảm bảo một tốc độ tăng trưởng kinh tế lành mạnh.

Ông Bernanke trong bài giảng tại Đại học George Washington cho biết: "Hiện tại, mức vay nợ và tiêu dùng của chúng ta vẫn còn thấp so với hình thái của nó trước khủng hoảng. Chúng ta đang thiếu nguồn “cầu” để giữ cho nền kinh tế tiếp tục phát triển."

Fisher là một trong những số ít tại Fed mà tuần trước cho rằng cần thiết phải giữ mức lãi suất gần 0% cho tới năm 2014. Nhưng những động thái phản đối của ông cùng các quan chức khác tại Fed với những chính sách nới lỏng thêm đang đặt ra những thách thức cho Bernanke khi tìm kiếm sự đồng thuận cho các chính sách trong tương lại nhằm thúc đẩy tăng trưởng và giảm tỷ lệ thất nghiệp.

Để đối phó với cuộc suy thoái sâu, Fed dưới sự lãnh đạo của Bernanke đã cắt giảm chi phí vay nợ ngắn hạn về gần 0% và cam kết giữ lãi suất này tới năm 2014. Ngân hàng trung ương cũng đã mở rộng bảng cân đối tài chính của mình thông qua việc mua 2,3 nghìn tỷ USD trái phiếu kho bạc và nợ thế chấp.

Mặc dù những nỗ lực của mình, Bernanke vẫn không làm sáng tỏ thêm được những gì các nhà đầu tư quan tâm, đó là triển vọng của việc nới lỏng tiền tệ hơn nữa đối với nền kinh tế.

Nền kinh tế Mỹ đã tăng trưởng 3% trong quý IV năm 2011 nhưng tỷ lệ đó đã giảm xuống còn dưới 2% trong 3 tháng đầu năm nay bất chấp các kích thích từ Fed.

Tuy nhiên, những cải thiện trong thị trường lao động và nhà ở những tháng gần đây đã tăng thêm hy vọng của nhà đầu tư về khả năng phục hồi nền kinh tế.

Fisher cho biết ông không lo lắng về lạm phát, mà là về mục tiêu tăng trưởng 2% của Fed. "Vấn đề thực sự ở đất nước chúng ta là tạo ra việc làm và của cải. Chúng ta cần những chính sách tài khóa tốt hơn thay cho những gì Fed đã làm, bởi chúng hoàn toàn không hiệu quả như mong muốn", ông nói.

ECB Draghi: Thời kỳ tệ nhất của EU đã qua

Khủng hoảng tồi tệ nhất về vấn đề nợ của eurozone đã qua nhưng những nguy cơ vẫn còn đó và điều này vẫn cần các chính phủ phải giải quyết. Đây là nhận xét của Chủ tịch ECB Mario Draghi đưa trên báo ngày hôm qua.

“Thời kỳ tệ nhất đã qua nhưng còn đó những nguy cơ tiềm ẩn”, Draghi nói trên tờ Bild của Đức. “Các chỉ báo chính như lạm phát, cán cân tài khoản vãng lai và trên hết là thâm hụt ngân sách đang cùng thể hiện tốt hơn”.

“Niềm tin của nhà đầu tư đang trở lại và trong giai đoạn này ECB không cần phải mua thêm trái phiếu để hỗ trợ nó nữa. Quả bóng giờ đang được đẩy sang cho các chính phủ. Họ cần phải giúp cho khu vực eurozone tránh được khủng hoảng”, Chủ tịch ECB nói.

Chứng khoán Mỹ rớt bởi báo cáo xấu từ các tin kinh tế

Các chỉ số chứng khoán Mỹ đã giảm trong phiên giao dịch ngày hôm qua bởi các báo cáo xấu từ nền kinh tế khu vực châu Âu và Trung Quốc làm lu mờ báo cáo tốt về lĩnh vực việc làm từ Mỹ.

“Dù cho báo cáo đưa ra cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tuần qua ở Mỹ giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm trở lại đây nhưng nó không đủ để gia tăng cảm tính cho các nhà đầu tư”, các nhà phân tích tại Briefing.com nhận xét.

Kết thúc phiên ngày hôm qua, chỉ số Dow Jones Industrial Average đóng cửa giảm 78.48 điểm (0.60%) để xuống 13,046.14 điểm. Chỉ số S&P 500 mất 10.11 điểm (0.72%) xuống 1,392.78 điểm. Trong khi đó, chỉ số Nasdaq Composite giảm 12.00 điểm (0.39%) xuống còn 3,063.32 điểm.

Ở Trung Quốc, hoạt động sản xuất trong tháng 3 đã giảm xuống mức thấp nhất trong vòng 4 tháng trở lại đây theo thống kê từ HSBC đưa ra sáng ngày hôm qua. Điều này làm gia tăng lo ngại về tăng trưởng chậm lại của nền kinh tế lớn thứ 2 thế giới này.

Ở khu vực eurozone, hoạt động thương mại đã giảm mạnh hơn kỳ vọng trong tháng 3 và cho thấy khu vực của 17 nước sử dụng đồng tiền chung EUR đã trượt trở lại vào suy thoái.

Forex